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很多投資者都會用不同的方法來預測市場的方向，但準確程度一般都不高，時準時不準，有時會因太早離場而後悔，或太遲避險而損失慘重。其實有些較簡單的方法，只要跟足指示，便能避開大部分市場的跌幅，趨勢追蹤法便是其中一種。去年8月，我介紹過用月線圖加入移動平均滙聚／背馳指標（MACD），作基金的長線買賣訊號，今次我會介紹另外一個同樣簡單的方法。
按風險承受度定基金組合
在應用這個方法前，首先要根據個人的投資取向及風險承受度，以決定投資組合內應持有那些基金及其比例。假設我能承受中高風險，希望分散投資環球市場，亦想盡量降低組合的波幅，所以我選了5個相關性較低的基金（詳見今年6月6日「分散風險 考慮基金相關性」一文），分別是天利美國基金、景順泛歐洲基金、首域亞洲股本優點基金、摩根士丹利新興市場股票基金，及鄧普頓環球總收益基金，每個各佔20%。
要得出以上5個不同市場的出入市訊號，我們要監察相關的市場指數，我選擇了美國的標普500指數、標普歐洲350指數、MSCI亞太（不包日本）指數、MSCI新興市場指數，及領航全債券市場指數。方法是在每月的最後一個交易日，檢查每個指數是否高於其200天移動平均線（SMA），如高於200SMA便繼續持有該市場，低於200SMA便將該市場的基金轉為貨幣市場基金，直至重新高於200SMA才轉回。
檢視入市訊號每月只一次
這個方法要注意的地方是，每月只檢查一次，不要每天檢查，否則會有很多錯誤訊號，另外就是要選擇一些可作同日賣出及買入的基金平台，否則會因為基金轉換時的投資真空期太長而影響回報。
因這個投資策略最多只可有80%股票基金及20%債券基金，所以我用80% MSCI世界指數，加20%巴克萊全球綜合債券指數作為比較指標。以下是這個策略從2005年11月至今的回報和指標比較，這個策略的總回報有137.31%，期間的最大跌幅只有-13.44%，而指標的總回報只有69.43%，但期間最大跌幅卻有-46.93%，所以這個策略的回報比指標高，風險亦較低。
資料來源：FE Analytics，2015年08月
Neil Chan (陳耀輝)
CFP 認可財務策劃師
Email: neil.chan@mtminvesting.com
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