很多理財顧問在推介月供基金計劃的時候，都喜歡強調平均成本法的好處。平均成本法的原理是，因為每個月的供款金額都是固定的，當基金價格跟隨市場下跌時，同一月供金額便可買到更多基金單位，當基金價格回升時，同一月供金額便會買到較少基金單位，因較多基金單位在價格較便宜時買入，所以每個基金單位的平均成本便會較低，當基金回升時收益便會較好。
理財顧問會對客戶說，跌市也不須擔心，因為有平均成本法的幫助，跌市會買入多些便宜貨，亦不須要考慮轉至貨幣基金避險，因避險會導致不能在低位買便宜貨，影響平均成本法的效果。其實這個方法對長線投資的作用不大，因為當月供計劃進行了一段時間後，累積的基金單位將愈來愈多，每月新買入的基金單位相對於已累積單位來說，所佔的比重會愈來愈少，導致平均成本的效果逐漸消失。
例如每月供款1000元，5年後總供款已是6萬元，新供款只佔總供款六十分之一，所以新買入基金單位的價格對已累積單位的影響不大，而對整個投資組合影響最大的是已累積單位的價格升跌。以月供盈富基金為例，假設由2003年2月開始，每月供款1000元，6年後的總供款是7.2萬元，但6年後剛好是金融海嘯時期，投資組合的戶口價值由最高峰的13萬幾跌至6.95萬元【圖】，比總供款還少。
遇大跌市回報一筆勾銷
一次大跌市可以將6年來的投資回報一筆勾銷，所以就算是有平均成本法幫助，仍然需要積極管理投資組合，在適當時鎖定利潤，例如之前介紹過的「趨勢追蹤法」，會在2008年4月時離開市場，到2009年3月時戶口仍有11.65萬元，而另一個方法，「相對動力投資法」，更會早於2008年1月便離開市場，保留更多資金。積極管理投資組合的方法有很多，最重要是找一個適合自己的風險承受程度及投資目標的方法，詳情可聯絡有經驗及有往績參考的理財顧問。
Neil Chan (陳耀輝)
CFP 認可財務策劃師
Email: neil.chan@mtminvesting.com
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